BridgewaterAssociates是全球最大对冲基金管理人，业内俗称“桥水公司”。其基金管理规模超过大摩、索罗斯、高盛和复兴科技。（复星集团旗下）今天我们要介绍的就是其创始人RayDalio，文末我会介绍关于他的两本“神书”。
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coiahk.org布里奇沃特投资公司(BridgewaterAssociates)创始人、号称当今世上最大的对冲基金经理雷。年，他让手下的投资部门给公司计算机系统安装了一个逐行编码的“萧条测量仪”，以便在经济进入大规模去杠杆化时期后调整公司的投资战略和风险预期。所谓去杠杆化时期，是指20世纪30年代波及世界各国经济，而且此后周期性地大伤市场元气的那种一旦发生就延续数年的过程。年9月30日，就在雷曼兄弟公司(LehmanBrothers)倒闭几个星期后，戴利奥登录公司系统，发现计算机已经按动了开关。公司的黑匣子这个时候已进入高度警惕状态。
然而，即使戴利奥眼下要求客户做好准备，迎接不同寻常、比一般衰退更加严重的事态发生，他仍然希望自己的基金大发利市。他直言不讳地解释道，由于他的运作方法依赖的不是任何具体市场的走向，因此没有理由认为，他不应该像过去一样继续寻找有利的投资机会。既然认为前景不妙，他仍然说出这样的话来，的确够有魄力的。
如果是正常年景，我们报道59岁的戴利奥的理由，也许就因为他是世上最成功的投资人之一。自从年在上曼哈顿东侧的公寓一间闲置的卧室里办起布里奇沃特投资公司以来，戴利奥迄今已经把公司发展成一家管理亿美元的庞大基金。他的个人资产估计超过了40亿美元，即便在富得流油的康涅狄格州格林尼治，他也算得上是最有钱的居民之一。更令人印象深刻的是，在过去18年里，他的旗舰基金、现有资产超过亿美元的PureAlpha基金，年均回报率达到15％(不含各项收费)—安然度过20世纪90年代爆发的亚洲金融危机、网络泡沫破裂、恐怖袭击和当前的全球金融危机，没有一年的亏损超过2％.去年，70％的对冲基金发生亏损，资产平均缩水了18％，而PureAlpha的毛回报率依然高达14%。然而，眼下不是正常年景。戴利奥引人瞩目的原因，不在于他已经取得的成就，而是他赚钱的方法，以及他用来了解市场、各种组织、整个经济乃至生活的精确分析手段。戴利奥是否认为自己是世上最了不起的投资人之一？“不，”他说。“首先，我不知道‘最了不起的投资人之一’的定义是什么。这是个毫不相干的问题。我最怕的是乱套。这种担心迫使我发问：”咦，这种事情会发生吗？那种事情会出现吗？既然它在日本发生了，我又怎么知道它不会发生在我身上？‘“戴利奥说，自己是一个“极度现实主义者”，意思是说，他迫切想了解主导世界运转的那些真正规律，同时又不夹杂主观的价值判断。“我觉得，他与众不同的地方是，他不能容忍不充分的回答。”布里奇沃特投资公司联合首席投资官之一、现年50岁的鲍勃。普林斯(BobPrince)说。普林斯在年就进入公司。“他会一层一层地剥掉外皮，找到关键的真相。”戴利奥一生中的每项活动—从管理公司到狩猎时拿弓箭悄悄接近野猪—推崇的都是采取经过深思熟虑的步骤，以实现自己想要的结果，在做投资决策时尤其如此。“我特别热衷于寻找明确的原理。”他说。“我不相信本能反应。你在市场上这样做效果不会好。我做不到。我需要看到前景。我需要一个实施计划。”为了制定计划，他通过计算机模拟不同时段和世界不同地区来检验这些操作战略的风险承担能力，以确保它们能够“不受时间限制，放之四海而皆准”。这全是小心谨慎—也是高度训练有素—的概率投资策略。在市场一派兴旺的那些年份里，许多对冲基金经理把大笔杠杆资金用来赌股市看涨，赚得了数十亿甚至上百亿美元；后来，少数基金经理因为预见到了经济衰退也发了大财。这不是戴利奥的风格。(实际上，他讨厌被人叫做对冲基金经理。)就此而论，他不会用大量借来的钱加大他的赌注—他的杠杆率约为4比1，远远低于其他投资人以往的比率。与想法古怪的肖(D.E.Shaw)和复兴科技基金(RenaissanceTechnologies)的吉姆。西蒙斯(JimSimons)等同行一样，戴利奥把自己的见解变成数学公式，然后用功能强大的计算机系统搜索世界各地的几十个市场，寻找定价有偏差的资产或其他机会。戴利奥和他的计算机不只是
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